Как работает исламский банкинг?

На Всемирном исламском экономическом форуме в Лондоне Дэвид Кэмерон объявил, что Великобритания станет первой немусульманской страной, выпустившей облигации, соответствующие нормам шариата, и что на Лондонской фондовой бирже будет создан специальный исламский индекс. Эти шаги представляют собой признание уникальной модели исламских финансов и той важной роли, которую они должны играть в обеспечении стабильного экономического роста.

Чтобы понять, почему Великобритания так стремится продвигать эти инвестиции, стоит разобраться, что именно отличает исламские финансы от западных моделей банковского дела и финансов.

Относительно недавно зародившаяся индустрия исламских финансов находится на пороге больших возможностей, но в то же время сталкивается с серьезными проблемами. За последние несколько лет она добилась больших успехов. С 2006 года объем активов вырос на 150% и, по прогнозам, в этом году достигнет 1,8 триллиона долларов США. Учитывая стабильность, которую обеспечивают исламские банки, и строгие ограничения, в которых они функционируют, это огромное достижение.

Что еще более важно, этот рост сопровождается обещанием гораздо большей стабильности, чем обеспечивает обычный финансовый сектор. Это связано с жесткими условиями, на которых предоставляются исламские продукты.

История исламского банкинга

Практика запрета процентов вытекает из исламского постулата о том, что деньги являются лишь средством обмена, что они не имеют ценности сами по себе и поэтому не могут генерировать больше денег — ни путем кредитования, ни зарабатывая проценты, просто находясь на счете. Исламские финансы в основном основаны на торговле, поэтому банки могут получать прибыль от покупки и продажи товаров и услуг, соответствующих Шариату.

Когда клиенты вносят деньги на депозит, банки выбирают инвестиции, соответствующие Шариату, после чего прибыль и риски делятся с банком поровну. Практика исламского банкинга имеет ряд явных этических преимуществ перед более традиционными банковскими системами, которые могут рассматриваться как недобросовестные.
Как исламские банки получают прибыль?

Несмотря на то, что исламским банкам запрещено давать или брать проценты, они могут получать прибыль с помощью ряда средств, соответствующих Шариату:

«Иджара» — это когда банки покупают актив, например, автомобиль, и сдают его в аренду клиенту. Право собственности остается за банком до тех пор, пока клиент не выплатит аренду. В течение этого времени банк несет ответственность за обслуживание актива.

«Мурабаха» означает, что банк выступает в качестве посредника при покупке актива, который затем продается клиенту, плюс прибыль. Клиент покупает актив с отсроченными платежами.

«Вакала» означает агентский договор или договор о делегировании полномочий, в котором банк назначается подобно индивидуальному агенту для выполнения конкретной задачи от имени клиента. Банк предоставляет свои знания и опыт на определенный срок за согласованную прибыль.

«Салам» можно рассматривать как форвардное финансирование или как разновидность долга — учреждение заранее оплачивает определенные активы, которые продавец затем поставляет в соответствии с качеством, количеством и временем, о которых стороны предварительно договорились.

Глобальная конкуренция

Экспансия на крупные финансовые рынки мира ставит исламские банки в условия конкуренции с гораздо более крупными и устоявшимися игроками, но больший размер также позволяет им стандартизировать продукты и снизить затраты до уровня, на котором они могут конкурировать с обычными банками.

Однако десятилетия функционирования на хорошо защищенных домашних рынках означают, что исламские банки стали более расслабленными и неэффективными, чем их обычные конкуренты, которые работают в более конкурентной среде. Таким образом, ближайшие пять лет будут чрезвычайно интересными.

Исламские банки будут прокладывать себе путь на новые рынки, где регулирующие органы все более открыты для принятия этой финансовой модели. При этом они привлекут многих клиентов из обычных банков. Но для того, чтобы удержать их и максимально использовать эту возможность, исламским банкам придется разработать гораздо более надежные протоколы управления рисками, чем те, которыми они могут похвастаться в настоящее время. Им также придется вложить значительные средства в реорганизацию и повысить уровень человеческих ресурсов, от которых они зависят в настоящее время.

Естественно, некоторые из них смогут сделать все это лучше, чем другие. Но независимо от того, кто победит в этих битвах, их приход на эти берега может быть только благом для существующих финансовых рынков.